BT金融分析师
【BT金融分析师】星巴克遭遇消费者抵制，分析师称投资者也开始抛售股票
总部位于西雅图的咖啡公司星巴克（Starbucks）最近受到了投资者的密切关注，由于被指控虐待员工和地缘问题紧张局势，消费者抵制该公司的门店。去年星巴克股价下跌了11%，低于同期上涨了21%的标准普尔500指数。然而，我认为该公司仍然充满了潜力。这是由于强劲的增长前景和低廉的估值，形成了我对星巴克股票的看涨乐观情绪。
是什么让星巴克股价承压？
此前，员工、前咖啡师和部分团体联合抵制星巴克，该公司经历了一场争议风暴。这场动荡的核心是星巴克与其员工工会——星巴克工人联合会（Starbucks workers United）之间的一场法律战。
该公司声称商标侵权，而工会反诉，声称诽谤。与此同时，在抵制活动中，地缘问题紧张局势升级。
这一争议已经蔓延到门店，顾客甚至与星巴克员工发生冲突。随着抵制的呼声在社交媒体上愈演愈烈，星巴克在恢复形象、管理法律纠纷以及更广泛的劳工和政治立场问题的影响方面面临着复杂的挑战。
面对这些事件，市场预计该公司即将发布的业绩（11月至1）或将面临不利因素。在最近的一份分析报告中，摩根大通分析师John Ivankoe将星巴克第一季度美国可比销售额增长预期从6%下调至4%。华尔街预测，该公司在即将到来的2024年第一季度业绩中，销售额或为96.7亿美元，明显低于去年同期的98.8亿美元。
考虑到这些进展，投资者抛售星巴克股票的原因就显而易见了。无论是希望维护正面形象，还是投资者预见到持续的抵制活动可能导致销售和利润下滑，持有星巴克股票的前景都缺乏吸引力。
尽管如此，星巴克的增长依然强劲
尽管持续混乱，星巴克的增长依然强劲。以该公司即将公布的2024年第一季度业绩为例，华尔街分析师对该公司的预期大幅下调，但它仍意味着星巴克将同比增长11%。有个公司在消费者强烈抵制的情况下，仍有望实现两位数的增长？
在我看来，媒体对星巴克相关消息的报道可能会对投资者产生重大影响。然而，普通消费者可能并不知道这样的运动，或者对其漠不关心。
简而言之，抵制现象不会是一个普遍现象，尤其是涉及到星巴克的国际门店。
与此同时，该公司继续开设更多门店，并最大限度地提高同店销售额，今年星巴克全年的增长率接近两位数。作为背景，该公司在2023财年结束时拥有38038家门店，比上年增长6.5%，而该公司现有门店的全球同店销售额增长了8%。
今年星巴克将继续大举开店，该公司整体销售增长预计将保持强劲，预计2024财年星巴克的总销售额将达到394.8亿美元，比去年增长9.8%。
星巴克的股价现在似乎估值过低
尽管星巴克的收入和利润持续增长，但其股价最近表现滞后，目前该股的估值似乎徘徊在相当便宜的水平。我预计这将使多头回归。
如上所述，星巴克有望实现强劲的销售增长，预计该公司2024财年的销售额将接近10%。与此同时，该公司管理层致力于扩大今年的利润率。因此，华尔街分析师预计星巴克每股收益的增长将超过整体收入的增长。
预测显示，星巴克2024财年每股收益为4.12美元，同比增长16.4%。尽管如此，在我看来，该股22.7倍的远期市盈率似乎很便宜。标准普尔500指数成份股中有许多公司的市盈率相当或更高，但往往没有实现两位数的增长。此外，几乎没有哪家公司能与星巴克的品牌实力相媲美，而星巴克的品牌实力本身就意味着溢价。
在我看来，接近25倍的市盈率似乎更符合星巴克的增长潜力。但即使我们假设星巴克现有的市盈率保持不变，股票回报与每股收益增长一致，持有该股似乎也有望获得强劲回报。
分析师观点
再来看看华尔街对星巴克股票的看法，基于过去三个月的8个买入和11个持有评级，星巴克股票获得的一致评级为“适度买入”。该股的平均目标价为108.83美元，这一数字意味着该股未来有18.3%的上涨潜力。
结论
虽然星巴克目前正努力应对争议和抵制带来的挑战，但该公司的增长前景和被低估的股票表明，星巴克可能会出现转机。目前的问题对该股产生了负面影响。然而，该公司强大的全球影响力、积极的扩张计划以及对2024财年强劲的销售增长预测显示出了星巴克的韧性。
与增长潜力相比，星巴克的远期市盈率显得很低，该股可能会重新吸引看涨的投资者，并显示出上涨潜力。
作者：Nikolaos Sismanis
【BT财经温馨提示】本文章仅供参考，不构成投资建议。投资者不应将本报告作为作出投资决策的唯一参考因素，亦不应认为本报告可以取代自己的判断。
微搜索首发挑战赛
标题：饮品巨头之争：星巴克、瑞幸、喜茶、蜜雪冰城
截至去年6月30日，瑞幸咖啡总门店数达到10836家，成为国内首个门店数量破万的连锁咖啡品牌。其第二季度总营收更是达到8.55亿美元，首次超越了星巴克中国的营收规模（8.22亿美元）。这样的成绩预示着瑞幸咖啡在中国市场的强劲竞争力，促使星巴克不得不重新调整策略以应对竞争压力。
然而，就在人们以为瑞幸咖啡已经成为饮品市场的最牛之时，一个更为惊人的数字浮出水面。截至2023年9月30日，蜜雪冰城的全球门店数已超过36000家，其中约九成门店位于中国及海外。蜜雪冰城以其低廉的价格吸引了大批消费者，成为了饮品市场上的一匹黑马。
在这个以瑞幸、星巴克为代表的咖啡市场中，蜜雪冰城凭借其低价策略和快速扩张势头，逐渐崭露头角。越来越多的消费者开始将目光投向蜜雪冰城，而我也不例外。
在这个竞争激烈的市场中，星巴克、瑞幸、喜茶、蜜雪冰城各具特色，备受消费者追捧。而对我而言，蜜雪冰城所代表的低价、高品质的理念深深吸引着我，让我更倾向于选择蜜雪冰城作为我的首选饮品品牌。
在这场饮品巨头之争中，每个品牌都在努力创新和发展，竭力吸引更多消费者的眼球和口碑。而对消费者而言，最终的胜利者是能够提供高品质、实惠的产品和服务的品牌。在这个选择的时刻，我会选择蜜雪冰城，因为它符合我的口味和消费需求。
微搜索首发挑战赛茶饮行业秘密 商业新观点 和瑞幸一起贺岁
